베일리룸 님의 블로그

한국 경제는 지금 심각한 기로에 서 있습니다. 글로벌 금융 위기 당시와 맞먹는 치욕적인 성장률을 기록하며, 2025년에는 0.8%로 더욱 하락할 것으로 전망됩니다. 이는 특수한 경제 위기 상황이 아님에도 불구하고 나타나는 현상이라는 점에서 더욱 우려스럽습니다. 과거 연간 14.9%에 달하는 고성장을 기록했던 한국 경제가 이제 제로 성장으로까지 내몰린 현실을 직시해야 합니다.자영업 폐업 급증과 체감 경제의 위기2024년 자영업자 폐업 수는 이미 100만 건을 초과했으며, 2025년에는 110만 건을 넘어설 것으로 예상됩니다. 취업자 2,800만 명 중 약 600만 명에 달하는 자영업자가 구조조정되고 있다는 것은 단순한 통계 이상의 의미를 가집니다. 이는 우리 주변의 동네 가게, 식당, 소매점이 하나둘 문을..

최근 원달러 환율이 1,477원까지 상승했다가 1,461원대로 급락하는 등 극심한 변동성을 보이고 있습니다. 미국 재무장관 스캇 젠슨의 발언으로 일시적 안정을 찾는 듯했으나, 개인 투자자들의 달러 사재기와 주식 시장의 과도한 레버리지 투자가 맞물리며 금융 시장 전반에 불안 신호가 감지되고 있습니다. 환율 급등의 배후에는 개인 투자 심리뿐 아니라 구조적 요인이 복합적으로 작용하고 있으며, 이에 대한 냉철한 분석이 필요한 시점입니다.패닉바잉 현상과 환율 불안의 심리적 요인현재 원달러 환율은 1,472원 수준에서 매우 불안정한 흐름을 나타내고 있습니다. 미국 재무장관 스캇 젠슨이 한국의 환율이 강력한 경제 펀더멘탈에 부합하지 않게 높다고 발언한 직후 환율이 일시적으로 하락했으나, 이는 단기적 현상에 불과했습니..

2025년 12월 14일, 한국은행이 뱅크런 대비 긴급 여신 제도를 전격 도입했습니다. 불과 6일 전 1조 5천억 원의 시장 유동성 공급 발표에 이은 조치입니다. 이러한 연이은 정책 대응은 표면적으로는 선제적 안전망 구축으로 보이지만, 이면에는 한국 금융 시장의 구조적 불안이 자리하고 있습니다. 유동성 확대에도 불구하고 금리가 상승하는 역설적 현상은 시장이 통화 당국을 신뢰하지 않는다는 강력한 신호입니다. RP매입과 통화승수의 함정한국은행의 RP(환매조건부채권) 매입은 고가의 담보를 잡고 나중에 재매입을 약속하는 구조입니다. 이 방식이 지속 반복되면 사실상 영구적인 유동성 공급과 다르지 않습니다. 실제로 2022년 1분기 0.5조 원이었던 RP 잔액은 같은 해 4분기 6.5조 원으로 8개월 만에 13배 ..

2025년 12월, 한국은행이 RP 매입과 국고채 단순 매입을 통해 시장에 유동성을 공급했음에도 10년물 국고채 금리가 연중 고점권까지 치솟는 역설적 상황이 발생하고 있습니다. 이는 단순한 시장 변동이 아니라 대한민국 금융 시스템의 구조적 균열을 알리는 위험 신호입니다. 중앙은행의 유동성 공급에도 금리가 상승한다는 것은 시장이 정책 당국의 처방을 신뢰하지 않고 있다는 뜻이며, 그 배후에는 부동산 PF 부실과 '대마불사' 신화라는 근본적인 문제가 자리하고 있습니다. 부동산 PF 위기와 도덕적 해이의 악순환한국은행은 현재의 정책을 부동산 PF 시장의 경착륙을 막기 위한 필요악으로 설명합니다. 2025년 상반기 기준 부실 우려가 있는 부동산 PF 규모는 약 20조 원에 달하며, 이 부실이 한꺼번에 터지면 금융..

AI와 로봇 공학의 급격한 발전은 우리가 살아가는 경제 시스템의 근본적인 전환을 예고하고 있습니다. 10년에서 20년 후의 은퇴를 위해 돈을 모으는 것에 지나치게 걱정할 필요가 없다는 주장이 제기되고 있으며, 미래에는 우리가 현재 생각하는 방식의 저축이 필요 없을 수 있다는 전망이 나오고 있습니다. 이러한 낙관적 시각은 기술 발전이 가져올 사회 변화에 대한 기대를 담고 있지만, 동시에 현실적인 의문과 우려도 함께 존재합니다. AI 혁명과 생산성의 폭발적 증가AI와 지수적 기술은 미국과 세계를 구원할 잠재력을 가지고 있다는 평가가 나오고 있습니다. 이는 단순히 기술적 진보를 넘어 사회 전체의 패러다임을 바꿀 수 있는 변화입니다. 모두가 고품질의 물건과 서비스를 누릴 수 있는 세상을 상상할 때, 이는 과세와..

블록체인 기술의 발전과 함께 우리는 자산 거래 방식의 근본적인 전환점을 맞이하고 있습니다. 토큰화는 단순한 기술 혁신을 넘어 국경 없는 시장 형성, 개인과 기업의 자본 접근성 확대, 그리고 신용 증명 방식의 재정의를 가져올 것입니다. 하지만 이러한 급진적 변화가 과연 현실적으로 작동 가능한지, 그리고 우리는 어떻게 대비해야 하는지에 대한 냉철한 분석이 필요합니다.토큰화가 가져올 시장 패러다임과 비트코인의 역할기존 주식 및 코인 시장에서 상장이 중요했던 이유는 제3의 신뢰할 만한 기관인 거래소가 심사를 했기 때문입니다. 하지만 토큰화가 되면 이러한 과정 없이 오더북만으로 거래가 이루어지며, 국경 없는 시장이 형성될 것입니다. 이는 16년 전 블록체인이 처음 등장했을 때부터 예견된 변화로, 기존의 사고방식을..

최근 비트코인과 증시가 명확한 악재 없이 급락하는 현상이 나타나고 있습니다. 표면적인 이유가 보이지 않을 때는 유동성에서 원인을 찾는 것이 가장 합리적인 접근입니다. 유동성이 좋을 때는 악재에도 주가가 잘 버티고 V자 반등을 하지만, 유동성이 빠질 때는 작은 악재에도 주가가 힘없이 무너지는 특징이 있습니다. 이번 글에서는 유동성 관점에서 최근 하락의 원인을 분석하고, 향후 투자 전략을 제시하겠습니다. 유동성 위기가 초래한 시장 급락의 메커니즘7월부터 유동성이 좋지 않다는 신호가 계속 나왔으나, 관세, 트럼프 이슈, AI 열풍 등으로 인해 시장의 관심이 적었습니다. 현재 연준의 보유금은 코로나19 이후 최저치인 5억 달러가 빠져나간 상황입니다. S&P 500 시가총액을 연준 준비금으로 나눈 지표를 보면, ..